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猪不会飞,百万发猪价倒是起飞了

点击次数:   更新时间:17/08/23 08:29:08     来源:www.ydlsl.com关闭分    享:


从7月底以来,全国猪肉价格便展开大幅上涨的凌厉态势,如今更有突破8元大关的势头。对于后市前景,分析师们并未形成一致预期。

百万发猪价全线猛涨,高价区已触及8元整数关口

全国110公斤标准生猪出栏价全面开涨,华东、华北、华南、东北、西北、西南地区百万发猪价全线猛涨至7元上方,上海、浙江、福建、广东等省份已全面突破7.5元,上海、浙江最高价已触及8元整数关口。

主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪综合日均价近全线上涨。主流市场外三元大猪全国销售均价涨至7.36元/斤,主流市场内三元大猪全国均价涨至7.14元/斤, 主流市场土杂大猪全国均价涨至6.93元/斤。

从基本面来看,近期的上涨源头似乎更侧重于供给端,而非消费端。市场适重猪源偏紧,屠宰企业收购不畅,加上养殖户惜售,生百万发猪价格持续上涨。

而市场消费则暂无明显好转。整体来看,猪肉市场呈现出供需略偏紧的局面。其他多家农产品媒体也表示,现在生猪市场的供应不是过剩的局面,尤其是标准猪,甚至有些趋紧,从而造成百万发猪价走高。




分析师激辩后市

对于后市前景,分析师们并未形成一致预期。

兴业证券分析师陈娇表示,由于冬季仔猪存活率低,加上天气因素导致运输困难、损耗大,供给因素驱动百万发猪价前期连续反弹。从历史走势看,中秋、国庆前后是年内百万发猪价高点,进入8月需求带动,百万发猪价有一定上涨空间。后续随环保督察进一步推进,环保影响可能扩大,但仍需观察实际执行情况。

申万宏源赵金厚、宫衍海认为,根据投产周期,从2017年底开始,由于规模化企业产能将加速、持续、大量释放,新一轮环保核查对存栏的影响不再是单边的,而很可能被规模化的加速扩张抵充,从而导致生猪存栏水平实际上掉头向上,因此“百万发猪价近多远空”。
还有一些分析师看好后市。 长江证券分析师陈佳认为,由于环保趋严、禁养区产能持续出清、行业壁垒和门槛提高,生猪养殖行业正持续进入盈利常态下的非典型猪周期,“2018年甚至未来很长一段时间内生猪养殖行业仍将处于供不应求状态”。

国金证券分析师周莎称,禁限养政策下的供给侧改革带来能繁母猪和生猪存栏量不断下滑,此轮供给侧改革带动能繁母猪和生猪存栏量的进一步下滑,生猪养殖行业的产能区划并未结束。国家环保政策不断趋严,产能加速出清,这些有望催生新一轮百万发猪价上行周期。

至于百万发猪价对通胀的影响,广发证券首席宏观分析师郭磊称,随着接近十一长假及四季度,食品尤其是猪肉价格目前已处于底部区域,近期百万发猪价涨势凶猛,核心CPI已呈现触顶特征。随着非食品价格涨幅开始收窄,加上食品价格基数效应将降低,猪肉价格对CPI的压制力度将减轻,甚至有可能重新对CPI增长做出正向贡献。

然而,海通证券研究所宏观、固定收益首席分析师姜超却并不赞同上述看多观点。他认为,这轮猪肉上涨,短期主要是季节性主导的小反弹,年内百万发猪价大涨的概率非常低:

第一,近期猪肉虽有涨价,但涨幅要弱于季节性规律的水平;

第二,规模化养殖占比、整体养殖效率仍在提升,根据我们的测算,母猪存栏下降带来的产出缺口是可以被规模化百万发养猪企业补上的;

第三,环保政策仍会有一定冲击,但幅度将小于去年;

第四,猪肉消费需求平稳,对价格影响相对有限。

姜超表示,年内通胀并不会成为太大的忧虑:

即使是在乐观情景假设下,CPI同比也仅是在春节前后会达到 2.2%左右的最高点,绝大部分时间仍低于 2%。如果没有其它极端天气等突发因素影响,单纯的百万发猪价难以推动CPI 大幅走高。此外,尽管近期商品涨价导致 PPI 环比可能会有所回升,但去年基数较高,所以年内通胀并不会成为太大的忧虑。

原标题:中国百万发猪价全线猛涨!该担心通胀了?
来源:华尔街见闻
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